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??文/樂居財經\r\n靳文雨

??近日，A股鋰電池板塊持續拉升，富臨精工（300432.SZ）的股價也持續走高。末端5月6日收盤，其股價為19.97元/股，總市值161.7億元。

??富臨精工是從事汽車精密零部件及鋰電正極材料研發、生產和銷售的高新技術企業。其主要業務為汽車零部件和新动力鋰電正極材料的研發、生產和銷售，主要產品為電子水泵、電子水閥、車載減速器總成、變速箱電磁閥和可變阻尼減震器電磁閥系列產品等。

??據其裸露的2021年年報顯示，公司客岁實現營業收入26.56億元，同比增長44.01%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.99億元，同比增長20.85%。公司擬以資本公積金向全體股東每10股轉增5股。

??分季度而言，客岁以來其單季營收規模持續擴大，由2021年第一季度的5.4億元增長至當年第四季度的9.54億元，逐季保持較高的同比增度。而至2022年第一季度，公司實現營業收入16.54億元、歸母凈利潤2.11億元，分別較上年同时增長212.24%和108.69%。

??富臨精工稱當期業績大幅變動主如果新动力業務收入的大幅增長、子公司江西升華盈利智商明顯进步所致，其新动力業務高業績彈性持續顯現。

??毛利率創5年新低

??连年來，富臨精工起劲于成為具有國際競爭力的新动力鋰電正極材料及汽車智能電控解決决议的綜合供應商，實現 智控領軍、鐵鋰龍頭 的戰略目標，其兩大業務板塊發展也勁頭弥散。

??財報顯示，2021年富臨精工實現營業收入26.56億元，同比增長44.01%。其中汽車零部件及配件制造業務營收為20.02億元，同比增長了11.98%，鋰電池正極材料業務的營收為6.54億元，同比增長了1061.58%。

??值得细心的是，在營收實現增長的同時，其營業资本也在增多。報告期內，富臨精工的營業资本為19.42億元，同比增長了63.29%，營業资本增速大于營業收入增速。

??分行業來看，2021年富臨精工的汽車零部件及配件制造業務的營業资本為13.53億元，同比增長了20.31%，特殊營收增速8.33個百分點。其中精密液壓零部件產品的營業资本為4.94億元，同比增長15.06%，高于營業收入10.38%的增速。

诺克萨斯统领 斯维因(注：试验性改动，所有数据仍在调整中)

??從各項費用支拨來看，2021年富臨精工的銷售費用、解决費用、財務費用及研發費用都有所增長。其中財務費用的增幅高達584.03%。富臨精工暗意主如果計提江西升華戰略投資者回購義務利息費用所致。

??2021年，富臨精工的整體毛利率為26.91%，較客岁同时下落了8.63個百分點。其中汽車零部件及配件制造2021年毛利率為32.44%，比上年同时減少4.68%；鋰電池正極材料2021年毛利率為9.98%，較上年同时增多22.36%。

??從近幾年的數據來看，富臨精工在2017年-2020年的毛利率分別為35.15%、32.28%、34.51%、35.54%，其毛利率基本維持在30%以上。而在2021年，這一數據下滑明顯，達到近五年的最低值。

??負債率創5年新高

??在營收、利潤雙增的同時，富臨精工的貨幣資金卻出現縮水。財報顯示，末端報告期末，富臨精工的貨幣資金為6.87億元，同比下落8.69%。其期末現金及現金等價物余額為5.42億元，真人男女猛烈裸交动态图同比下落了23.22%。

??報告期內，富臨精工的經營活動產生的現金流量凈額為-8488.51萬元，同比下落119.04%；投資活動產生的現金流量凈額為-9.15億元，同比下落1764.43%。

??針對公司經營活動產生的現金凈流量與凈利潤存在要紧差異，富臨精工暗意，一是鋰電正極材料行業上游原材料緊缺，為保證生產，接纳預付貨款的体式鎖定原材料供應，增多預付款約1.3億元。二是公司智能電控系統放量，報告期收入同比增長329.18%，備貨導致存貨同比增多1.15億元；三是鋰電正極材料射洪基地實現量產，鋰電正極材料存貨同比增多2.07億元。

??從資產負債表來看，末端報告期末，富臨精工的流動資產為30.14億元，同比增長43.91%，而流動負債為23.29億元，同比大增149.98%，其中新增短期借款6.4億元。其資產總額為52.23億元，同比增長了65.42%，而負債總額為26.91億元，同比增長了149.16%。

??2017年-2021年，富臨精工的資產負債率分別為26.79%、49.42%、35.27%、34.21%、51.53%，2021年其資產負債率升至5年內新高。

??加快產能擴張

??從行業趨勢來看，富臨精工認為，汽車零部件行業中長期發展空間仍廣闊，隨著磷酸鐵鋰應用車型的不斷豐富，磷酸鐵鋰電池在新动力乘用車領域的配套滲透率也將進一步进步。

??為促進產品技術升級，擴大公司磷酸鐵鋰正極材料產品的市場規模，報告期內，富臨精工推出了產能擴建項目 年產5萬噸新动力鋰電正極材料項目 和規劃新增投資項目 年產25萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目 。

??據了解，其子公司江西升華于2021年头在四川射洪投資建設年產5萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目。該項目于\r\n2021年12月達產，灵验產能已完成拉動爬坡，正在批量供應寧德時代等主要客戶。而這也成為促進其業績进步的一個關鍵要素。

??2021年7月，富臨精工規劃新增投資建設年產25萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目，并先行啟動一期項目，即新建年產6萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目，計劃于2022年10月前實現項目投產，該項目達產后，江西升華磷酸鐵鋰短期將具備12.2萬噸的年產能。

??值得一提的是，富臨精工在年報中晓示，華為車載電驅動減速器項目已經郑重量產。早前，富臨精工曾于2020年5月同華為簽訂采購協議，公司被確定為華為新动力車載減速器及相關零部件產品的供應商。

??富臨精工2021年年報顯示，其車載減速器年產能18萬臺/套產線建設已完成，正在批量供應華為，公司車載減速器年產能已達到33萬臺/套。

著述來源:樂居財經 中国a级毛片免费观看

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